2022 yılının 1. çeyrek bilanço devrini kapatırken, bilançolarda kullanılacak değerleme kurları da muhakkak oldu. Buna nazaran yılın son çeyreğinde TL’ye göre Dolar, Euro ve Japon Yeni sırasıyla %12,9, %11,1 ve %6,7 oranlarında paha kazanmışlardır. ötürüsıyla döviz açık konumları olan şirketlerin bu durumdan olumsuz etkilenmesi beklenmektedir.
2021 yılının 4. çeyreğinde, TL’ye göre Dolar, Euro ve Japon Yeni sırasıyla %46,7, %42,4 ve %41,9 oranlarında paha kazanmıştı. ötürüsıyla bu çeyrekte kurlardaki bakılırsace daha az yükselişe bağlı olarak, bundan evvelki çeyreğe nazaran döviz açık konumu olan şirketler kısmen daha düşük kur farkı masrafı yazabilecektir. Ek olarak, döviz fazla konumu olan şirketler de geçen çeyreğe nazaran daha düşük kur farkı geliri kaydedebilecektir.
Ayrıyeten, ana karşılaştırma devri olan 2021 yılının birinci çeyreğinde ise TL’ye nazaran Dolar, Euro ve Japon Yeni sırasıyla %13,4, %8,5 ve %6,2 oranlarında bedel kazanmıştı.
Dosyada (Kur Etkisi_1Ç2022) Aralık 2021 sonunda net yabancı para konumu yüksek olan şirketlerin (Mart 2022 sonu itibariyle döviz durumlarını tıpkı korudukları var iseyımıyla) 2022 yılının 1. çeyreğinde kur değişimlerinden nasıl etkilenebileceklerinin tablosu verilmiştir. Bankalar, yabancı para net konumlarını bilanço dışı nazım hesaplarda türev eserler kullanarak dengelediği için listeye dahil edilmemiştir. Buna bakılırsa:
Döviz Açık Durumu Olanlar;
Vestel (VESTL) 1.079mn TL ve Sasa Polyester (SASA) 1.055mn TL kur farkı sarfiyatı yazarak kelam konusu kur artışlarından olumsuz etkilenecek şirketler olarak ön plana çıkmaktadır. Kuvvetli Güç (ZOREN) yüksek açığına rağmen, korunma sebebiyle kur hareketlerine bağlı olarak 447mn TL sarfiyat kaydedebilir. Ford Otosan (FROTO) ise yüksek yabancı para açığına rağmen yükümlülüklerinin neredeyse tamamı Ford Motor Company ile yaptığı ihracat muahedeleri ile riskten korunmaktadır. Ayrıyeten, yüksek döviz açık konumu bulunmasına rağmen finansallarını USD cinsinden tutan Türk Hava Yolları’nın (THYAO) TL fazlasından dolayı 1,5 milyar TL kur farkı sarfiyatı yazması beklenmektedir. Ek olarak Pegasus (PGSUS) finansallarını EUR cinsinden tutması niçiniyle yüksek açık durumuna rağmen kur farkı sarfiyatı 244mn TL ile sonlu kalmıştır.
Döviz Durum Fazlası Olanlar;
Kurlardaki değişime bağlı olarak, Aselsan (ASELS) 1.080mn TL, Sabancı Holding (SAHOL) 862mn TL ve Şişe Cam (SISE) 735mn TL kur farkı geliri yazarak döviz kurlarındaki değişimden olumlu etkilenecek şirketler olarak ön plana çıkmaktadır. Öbür taraftan, yüksek fazla konumu bulunmasına rağmen finansallarını USD cinsinden tutan Enka İnşaat (ENKAI), TL ve EUR fazla durumları niçiniyle 269mn TL’lik bir kur farkı sarfiyatı kaydedebilir. Son olarak, Enerjisa (ENJSA) yüksek döviz fazlasına rağmen tesirin neredeyse tamamını öbür gelirlerde gösterdiği için kar/zararda tesir beklenmemektedir.
Ziraat Yatırım
2021 yılının 4. çeyreğinde, TL’ye göre Dolar, Euro ve Japon Yeni sırasıyla %46,7, %42,4 ve %41,9 oranlarında paha kazanmıştı. ötürüsıyla bu çeyrekte kurlardaki bakılırsace daha az yükselişe bağlı olarak, bundan evvelki çeyreğe nazaran döviz açık konumu olan şirketler kısmen daha düşük kur farkı masrafı yazabilecektir. Ek olarak, döviz fazla konumu olan şirketler de geçen çeyreğe nazaran daha düşük kur farkı geliri kaydedebilecektir.
Ayrıyeten, ana karşılaştırma devri olan 2021 yılının birinci çeyreğinde ise TL’ye nazaran Dolar, Euro ve Japon Yeni sırasıyla %13,4, %8,5 ve %6,2 oranlarında bedel kazanmıştı.
Dosyada (Kur Etkisi_1Ç2022) Aralık 2021 sonunda net yabancı para konumu yüksek olan şirketlerin (Mart 2022 sonu itibariyle döviz durumlarını tıpkı korudukları var iseyımıyla) 2022 yılının 1. çeyreğinde kur değişimlerinden nasıl etkilenebileceklerinin tablosu verilmiştir. Bankalar, yabancı para net konumlarını bilanço dışı nazım hesaplarda türev eserler kullanarak dengelediği için listeye dahil edilmemiştir. Buna bakılırsa:
Döviz Açık Durumu Olanlar;
Vestel (VESTL) 1.079mn TL ve Sasa Polyester (SASA) 1.055mn TL kur farkı sarfiyatı yazarak kelam konusu kur artışlarından olumsuz etkilenecek şirketler olarak ön plana çıkmaktadır. Kuvvetli Güç (ZOREN) yüksek açığına rağmen, korunma sebebiyle kur hareketlerine bağlı olarak 447mn TL sarfiyat kaydedebilir. Ford Otosan (FROTO) ise yüksek yabancı para açığına rağmen yükümlülüklerinin neredeyse tamamı Ford Motor Company ile yaptığı ihracat muahedeleri ile riskten korunmaktadır. Ayrıyeten, yüksek döviz açık konumu bulunmasına rağmen finansallarını USD cinsinden tutan Türk Hava Yolları’nın (THYAO) TL fazlasından dolayı 1,5 milyar TL kur farkı sarfiyatı yazması beklenmektedir. Ek olarak Pegasus (PGSUS) finansallarını EUR cinsinden tutması niçiniyle yüksek açık durumuna rağmen kur farkı sarfiyatı 244mn TL ile sonlu kalmıştır.
Döviz Durum Fazlası Olanlar;
Kurlardaki değişime bağlı olarak, Aselsan (ASELS) 1.080mn TL, Sabancı Holding (SAHOL) 862mn TL ve Şişe Cam (SISE) 735mn TL kur farkı geliri yazarak döviz kurlarındaki değişimden olumlu etkilenecek şirketler olarak ön plana çıkmaktadır. Öbür taraftan, yüksek fazla konumu bulunmasına rağmen finansallarını USD cinsinden tutan Enka İnşaat (ENKAI), TL ve EUR fazla durumları niçiniyle 269mn TL’lik bir kur farkı sarfiyatı kaydedebilir. Son olarak, Enerjisa (ENJSA) yüksek döviz fazlasına rağmen tesirin neredeyse tamamını öbür gelirlerde gösterdiği için kar/zararda tesir beklenmemektedir.
Ziraat Yatırım